《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

昨日大盘呈现冲高回落走势。早盘三大指数集体小幅高开，随后震荡上行，创业板指一度涨逾1%，以芯片为代表的科技股表现活跃。午后，由于热点没能继续扩散，乏量的盘面开始回落，沪指率先翻绿，创业板指也逼近平盘线，尾盘阶段均维持在平盘线附近窄幅震荡。最终上证指数、深成指、创业板指仅分别微涨0.13%、0.24%、0.28%报收。

技术上，沪指年线支撑终于告破，而-支撑线也在上周四被破。至此，日均线系统上，沪指已在所有均线之下，5日到60日的中短期均线则呈空头排列之势；周线图上的MACD绿柱继续伸长，KDJ三线死叉发散下行，J线触底钝化，DMA指标二次死叉发散下行明显。短期来看，虽然根据确认有效破位的“三三法则”，沪指还有两天来确认下破年线的有效性，但大盘的弱势确实被进一步强化。创业板指则继续表现出相对的“韧性”，收出“大长腿”，反映下跌中有资金承接。

对于周末的利好，昨天锐叔谈到，有望促成反弹，不过临近年底，资金操作趋于保守，部分机构资金也有兑现业绩的预期，比如上周一些今年涨幅巨大的高位白马股出现的集体回落现象，在一定程度上已开始体现了这一预期。此外，技术面和情绪面也受到了一些破坏，短线操作上，还是建议保持一份“矜持”。而从昨天反弹失败的走势上，也再次印证了，当前市场的颓势还是很难在短时间内扭转的。

消息面上又有点雪上加霜的味道，美国三大股指集体下挫，道指和纳指跌幅均超过1%，为两月来的最大跌幅。而美股昨晚的回落走势会否冲击A股，今天将接受考验了。

当然，从中期来讲，调整并不可怕，可以视为明年的上涨前的“下蹲”，根据作用和反作用的原理，“蹲”得越深，则未来的上涨就更有力、空间越大。只是当前这个“下蹲”动作显然还没有完成，尚需耐心等待进场时机。

板块和热点方面，其实周末消息面上有关板块、题材方面的内容不少，如《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》、《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》，但市场似乎并不买账，相关个股表现差强人意，倒是华为也开始研发IGBT的消息刺激了相关概念股在昨天大涨。IGBT（绝缘栅双极型晶体管）是能源变换与传输的核心器件，俗称电力电子装置的“CPU”，作为国家战略性新兴产业，在轨道交通、智能电网、航空航天、电动汽车与新能源装备等领域应用极广。目前IGBT仍是国内十分薄弱的一环，90%以上依赖进口，自主可控的发展空间非常大。IGBT、长三角、券商股昨天不同的表现，实际上也反映了资金对科技题材兴趣更大，未来市场主线大概率仍是科技股。

操作策略：

昨日大盘在周末利好下冲高回落，最终仍未能收复年线。消息面上，外围市场大跌又对今日A股构成考验，后市进入阶段性调整的概率进一步加大。操作上，控仓观望为主。短线上暂无重点

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