来源:每日财报很长时间没有聊半导体行业了,经历了年和年上半年的连续上涨,半导体行业的估值被大幅提升,下半年整体处于估值回落的下行周期,但芯片行业长期向好的态势并没有改变,国产替代的逻辑也并没有改变。美国当地时间年12月18日,美国商务部工业和安全局(BIS)发布实体清单,正式宣布将中国半导体制造企业中芯国际列入“实体清单”,根据BIS的公告,中芯国际在先进技术节点(10纳米或以下)生产半导体所需的设备和材料都将被禁运,以防止这种关键的技术支持中国的军民融合工作。外部的围追堵截只能促使国内芯片行业加快发展,而现在半导体行业就迎来了新的利好,功率半导体即将步入高景气周期。根据产业链调研的信息,年11-12月,海外品牌都缺货,国产品牌也出现了缺货涨价的情况,市场上的MOSFET价格普遍上涨,幅度在10-20%之间。新能源汽车带动功率半导体扩容数据显示,年全球半导体行业市场规模为亿美元,其中汽车行业贡献了12.3%的占比,-年,汽车成为半导体行业需求增长最快的行业,年复合增速高达9.2%,远高于半导体行业整体3.7%的增速水平。值得一提的是,从传统燃油车到新能源汽车,功率半导体的应用量实现了大幅度的提升。根据业内的统计数据,传统汽车中半导体价值为美元,功率器件为50美元,占比在10%左右,而新能源汽车电池动力模块都需要功率半导体,混合动力汽车的功率器件占比增至40%,纯电动汽车的功率器件占比增至55%。按照纯电动汽车半导体单车价值美元计算,功率半导体单车价值量约为美元,相比传统汽车新能源车功率半导体需求提升接近9倍。智能化程度的提升也增加了对于功率半导体的使用,据英飞凌统计及预测,汽车领域已实现L2级别的自动驾驶,将带来美元/辆半导体器件的新增成本,未来进入L3级别后,将增加成本至美元/辆,L4/L5预计增加成本至美元/辆,其中汽车功率半导体占比约为21%。功率半导体是新能源汽车价值量提升最多的部分,新增功率器件价值量主要来自于汽车的“三电”系统,包括电力控制、电力驱动和电池系统,囊括了IGBT、MOSFET及多个IGBT集成的IPM模块等产品。以最核心的IGBT为例,IGBT俗称绝缘栅双极型晶体管,是国际上公认的第三次电力电子技术革命中最具代表性的产品。年,我国IGBT市场规模达到亿元。根据Trendforce的预测,受益于新能源汽车和工业领域的需求大幅增加,中国IGBT市场规模将快速扩容,预计到年中国IGBT市场规模将达到亿元,未来五年的年复合增长率达19.11%。不过这里有一个问题值得
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